استعراض صيف DeFi وظهور PayFi: في عام 2020، تم تحفيز صيف DeFi بواسطة ابتكارات مثل AMM والإقراض اللامركزي وتجميع العائدات، حيث ارتفع TVL من 1 مليار دولار إلى 15 مليار دولار في غضون أشهر، محققًا نموًا متفجرًا. بعد خمس سنوات، ظهرت PayFi كمنصة جديدة للمدفوعات المالية على السلسلة، تهدف إلى تطبيق تقنية blockchain في المدفوعات اليومية، مع التركيز على إمكانية الوصول إلى الشبكة وتطبيقها على نطاق واسع، مما ينبئ بجولة جديدة من حماس التمويل على السلسلة.
!
محرك الدفع الأساسي ونموذج الأعمال في PayFi: المحرك الأساسي لPayFi هو قيمة الوقت للمال (TVM)، حيث يتم إدارة الأموال بكفاءة من خلال آلية على السلسلة وتحقيق العائدات. تشمل نموذج أعماله دفع الرموز ذات العائد، وتمويل المدفوعات RWA، بالإضافة إلى الابتكارات في المدفوعات التي تجمع بين Web3 و DeFi.
التطبيق المحتمل والتوسع في استخدام العملات المستقرة: تعتبر العملات المستقرة الوسيط الأساسي لـ PayFi، حيث شهدت زيادة هائلة في نطاق استخدامها. اعتبارًا من يونيو 2025، تجاوزت كمية العملات المستقرة المتداولة عالميًا 240 مليار دولار، وبلغ عدد العناوين النشطة شهريًا أكثر من 35 مليون، وعدد المعاملات اليومية أكثر من 40 مليون. بلغ إجمالي حجم التداول السنوي حوالي 20.5 تريليون دولار، مما تجاوز بشكل كبير PayPal ونظام التحويلات عبر الحدود، وتجاوز عدة مرات Visa، مما يجعلها ثاني أكبر نظام دفع بعد ACH.
!
السياسات التنظيمية العالمية تتضح تدريجياً: لقد قدمت المنظمات الدولية (مثل FSB وBCBS) مبادئ تنظيمية، وتم إصدار مشاريع قوانين تنظيمية إقليمية مثل مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ وMiCA في الاتحاد الأوروبي وقانون GENIUS في الولايات المتحدة، مما يزيل العقبات السياسية أمام الامتثال والتوجه نحو التيار السائد لـ PayFi.
تحسين التقنية وتجربة المستخدم: إن突破ات تقنية مثل توسيع Layer 2 (متوسط رسوم الغاز أقل بكثير من 1 دولار)، تجريد الحسابات (AA) والتشغيل البيني عبر السلاسل، قد عززت بشكل كبير من كفاءة معاملات PayFi وتجربة المستخدم، مما جعل تجربة الاستخدام قريبة من تطبيقات الويب 2 التقليدية.
الحوافز الاقتصادية تدفع نمو PayFi: تجاوزت القيمة السوقية لإصدار العملات المستقرة ذات العائد (مثل USDY و sUSDE) 11 مليار دولار، وتم توزيع عائدات تفوق 600 مليون دولار، من خلال دمج عائدات الأصول في عملية الدفع، مما يحقق "الدفع وكسب الفائدة في آن واحد". تتمتع PayFi بمزايا ملحوظة من حيث التكلفة والكفاءة، مثل تجربة Celo مع PayU التي خفضت الرسوم بنسبة 60%، وتم تحقيق التسوية في الوقت الحقيقي.
الفرق الأساسي بين PayFi و DeFi Summer: مسار نمو PayFi أكثر استقرارًا، حيث أن دافعه الأساسي هو القيمة التطبيقية الحقيقية وليس العائدات العالية المضاربة؛ المستخدمون المستهدفون هم الجمهور العام وليس فقط المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة؛ هيكل رأس المال يتركز حول رأس المال الاستراتيجي طويل الأجل؛ وقد بدأت في بيئة تنظيمية أكثر صرامة. ستكون "صيف" PayFi ثورة هادئة ومستدامة وعميقة في بنية الدفع التحتية، وليست ذروة فقاعة.
!
(اضغط أدناه للحصول على التقرير الكامل)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) هو منصة شاملة لأبحاث blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميق، بما في ذلك التحليل الفني، الرؤى الساخنة، مراجعات السوق، دراسات الصناعة، توقعات الاتجاهات وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤولية
تتضمن استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، ويوصى بأن يقوم المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يتم شراؤها بالكامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gate 研究院：超越 التمويل اللامركزي Summer：PayFi Summer هل هو قادم قريباً؟
ملخص
!
!
!
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) هو منصة شاملة لأبحاث blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميق، بما في ذلك التحليل الفني، الرؤى الساخنة، مراجعات السوق، دراسات الصناعة، توقعات الاتجاهات وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤولية تتضمن استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، ويوصى بأن يقوم المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يتم شراؤها بالكامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.