بيتكوين تواجه تحول في الاهتمام المؤسسي. الشركات العامة تواصل اعتماد الاستراتيجية التي قادتها MicroStrategy من خلال شراء المزيد من بيتكوين من صناديق الاستثمار المتداولة للربع الثالث على التوالي.
وفقًا لبيانات بيتكوين تريزuries، اشترت الشركات العامة حوالي 131.000 BTC في الربع الثاني من عام 2025، مما زاد إجمالي أصولها بنسبة 18٪، بينما حصلت ETF على 111.000 BTC بنمو بنسبة 8٪ في نفس الفترة.
وفقًا لنيك ماري، مدير أبحاث Ecoinometrics، فإن دافع الشركات لشراء بيتكوين مختلف تمامًا عن مستثمري ETF: "تجمع هذه الشركات BTC بهدف زيادة قيمة المساهمين. إنهم يركزون على كمية BTC في خزائنهم أكثر من مستوى السعر."
أشارت ماري إلى أن الشركات العامة زادت من أصول بيتكوين بنسبة 4% في شهر نيسان، بينما ظل هذا الارتفاع في ETF عند مستوى 2% خلال نفس الفترة. خلال هذه الفترة، شهد السوق تقلبات بسبب تصريحات الرئيس دونالد ترامب الأولى حول الرسوم الجمركية.
على الرغم من أن صناديق ETF لا تزال تحتل المرتبة الأولى كأكبر المستثمرين المؤسسيين في بيتكوين بإجمالي 1.4 مليون BTC، إلا أن الحد الأقصى للعرض يمثل %6.8، بينما بلغ مقدار ما تمتلكه الشركات العامة 855.000 BTC، وبلغت %40.
يتزامن هذا الاتجاه مع تخفيف التنظيمات التي شهدها قطاع العملة الرقمية خلال إدارة ترامب. تم الإعلان عن إنشاء احتياطي رسمي من بيتكوين في الولايات المتحدة بموجب مرسوم رئاسي تم توقيعه في مارس. كانت ETF قد قامت، في الربع الثالث من عام 2024، بشراء المزيد من BTC من الشركات العامة، أي قبل إعادة انتخاب ترامب.
لفتت بعض التحركات الهامة من الشركات الكبرى في الربع الثاني الانتباه: بدأت GameStop بشراء بيتكوين كأصل احتياطي بموافقة مجلس إدارتها. اندمجت شركة KindlyMD للتكنولوجيا الصحية مع شركة الاستثمار في بيتكوين Nakamoto. بينما دخلت شركة ProCap للمستثمر الشهير أنتوني بومبليانو في عملية طرح عام عبر شركة الاستحواذ ذات الغرض الخاص (SPAC)، بدأت برنامج شراء BTC الخاص بها.
الرائد في هذه الاتجاه وأكبر ممثل له حتى الآن Strategy (، المعروف سابقًا باسم MicroStrategy)، يتصدر القائمة بامتلاكه 597.000 BTC. يليه شركة تعدين البيتكوين Mara Holdings بحوالي 50.000 BTC. يقول بن ويركمان، مدير الاستثمار في Swan Bitcoin، إن نطاق Strategy لا يمكن أن يتم اللحاق به بسهولة: "بفضل سيولته العالية، سيستمرون في أن يكونوا وجهة جذابة لرأس المال المؤسسي."
على العكس من ذلك، يعبّر ويركمان عن أن الشركات الأصغر تقدم إمكانات عائد مرتفع للمستثمرين الأفراد والصناديق الصغيرة. هذه الشركات، بفضل وصولها إلى أسواق رأس المال العامة، لديها القدرة على جمع بيتكوين على نطاق لا يمكن للمستثمرين القيام به بشكل فردي.
يعتقد نيك ماري أن هذا الاتجاه قد لا يكون طويل الأمد: "بعد 10 سنوات، قد يكون عدد الشركات المرتبطة بهذه الاستراتيجية قد انخفض. لأنه مع توسع الفئة، تضعف تأثير الشركات الفردية. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون قد تم تطبيع بيتكوين تمامًا بحلول ذلك الوقت."
لا يزال اهتمام المستثمرين قويًا. وفقًا لـ Werkman، تقدم هذه الشركات أدوات استثمارية ذات رافعة مالية جذابة للمستثمرين الذين يؤمنون بالفعل ببيتكوين. "تقدم هذه الشركات زيادة في القيمة مدعومة ليس فقط ببيتكوين، ولكن أيضًا بإيرادات التشغيل، مما يجعلها فريدة من نوعها" يقول.
*ليس نصيحة استثمارية.
تابعوا مجموعتنا على Telegram وحسابنا على Twitter وقناتنا على Youtube للحصول على الأخبار الخاصة والتحليلات وبيانات on-chain! كما يمكنكم البدء في تتبع الأسعار الحية على الفور من خلال تنزيل تطبيقاتنا Android و IOS!
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
في الأشهر الثلاثة الماضية، اشترت الشركات المؤسسية بيتكوين أكثر بكثير من ETF! ماذا يعني ذلك؟ المتخصصون شرحوا.
بيتكوين تواجه تحول في الاهتمام المؤسسي. الشركات العامة تواصل اعتماد الاستراتيجية التي قادتها MicroStrategy من خلال شراء المزيد من بيتكوين من صناديق الاستثمار المتداولة للربع الثالث على التوالي.
وفقًا لبيانات بيتكوين تريزuries، اشترت الشركات العامة حوالي 131.000 BTC في الربع الثاني من عام 2025، مما زاد إجمالي أصولها بنسبة 18٪، بينما حصلت ETF على 111.000 BTC بنمو بنسبة 8٪ في نفس الفترة.
وفقًا لنيك ماري، مدير أبحاث Ecoinometrics، فإن دافع الشركات لشراء بيتكوين مختلف تمامًا عن مستثمري ETF: "تجمع هذه الشركات BTC بهدف زيادة قيمة المساهمين. إنهم يركزون على كمية BTC في خزائنهم أكثر من مستوى السعر."
أشارت ماري إلى أن الشركات العامة زادت من أصول بيتكوين بنسبة 4% في شهر نيسان، بينما ظل هذا الارتفاع في ETF عند مستوى 2% خلال نفس الفترة. خلال هذه الفترة، شهد السوق تقلبات بسبب تصريحات الرئيس دونالد ترامب الأولى حول الرسوم الجمركية.
على الرغم من أن صناديق ETF لا تزال تحتل المرتبة الأولى كأكبر المستثمرين المؤسسيين في بيتكوين بإجمالي 1.4 مليون BTC، إلا أن الحد الأقصى للعرض يمثل %6.8، بينما بلغ مقدار ما تمتلكه الشركات العامة 855.000 BTC، وبلغت %40.
يتزامن هذا الاتجاه مع تخفيف التنظيمات التي شهدها قطاع العملة الرقمية خلال إدارة ترامب. تم الإعلان عن إنشاء احتياطي رسمي من بيتكوين في الولايات المتحدة بموجب مرسوم رئاسي تم توقيعه في مارس. كانت ETF قد قامت، في الربع الثالث من عام 2024، بشراء المزيد من BTC من الشركات العامة، أي قبل إعادة انتخاب ترامب.
لفتت بعض التحركات الهامة من الشركات الكبرى في الربع الثاني الانتباه: بدأت GameStop بشراء بيتكوين كأصل احتياطي بموافقة مجلس إدارتها. اندمجت شركة KindlyMD للتكنولوجيا الصحية مع شركة الاستثمار في بيتكوين Nakamoto. بينما دخلت شركة ProCap للمستثمر الشهير أنتوني بومبليانو في عملية طرح عام عبر شركة الاستحواذ ذات الغرض الخاص (SPAC)، بدأت برنامج شراء BTC الخاص بها.
الرائد في هذه الاتجاه وأكبر ممثل له حتى الآن Strategy (، المعروف سابقًا باسم MicroStrategy)، يتصدر القائمة بامتلاكه 597.000 BTC. يليه شركة تعدين البيتكوين Mara Holdings بحوالي 50.000 BTC. يقول بن ويركمان، مدير الاستثمار في Swan Bitcoin، إن نطاق Strategy لا يمكن أن يتم اللحاق به بسهولة: "بفضل سيولته العالية، سيستمرون في أن يكونوا وجهة جذابة لرأس المال المؤسسي."
على العكس من ذلك، يعبّر ويركمان عن أن الشركات الأصغر تقدم إمكانات عائد مرتفع للمستثمرين الأفراد والصناديق الصغيرة. هذه الشركات، بفضل وصولها إلى أسواق رأس المال العامة، لديها القدرة على جمع بيتكوين على نطاق لا يمكن للمستثمرين القيام به بشكل فردي.
يعتقد نيك ماري أن هذا الاتجاه قد لا يكون طويل الأمد: "بعد 10 سنوات، قد يكون عدد الشركات المرتبطة بهذه الاستراتيجية قد انخفض. لأنه مع توسع الفئة، تضعف تأثير الشركات الفردية. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون قد تم تطبيع بيتكوين تمامًا بحلول ذلك الوقت."
لا يزال اهتمام المستثمرين قويًا. وفقًا لـ Werkman، تقدم هذه الشركات أدوات استثمارية ذات رافعة مالية جذابة للمستثمرين الذين يؤمنون بالفعل ببيتكوين. "تقدم هذه الشركات زيادة في القيمة مدعومة ليس فقط ببيتكوين، ولكن أيضًا بإيرادات التشغيل، مما يجعلها فريدة من نوعها" يقول.
*ليس نصيحة استثمارية.
تابعوا مجموعتنا على Telegram وحسابنا على Twitter وقناتنا على Youtube للحصول على الأخبار الخاصة والتحليلات وبيانات on-chain! كما يمكنكم البدء في تتبع الأسعار الحية على الفور من خلال تنزيل تطبيقاتنا Android و IOS!