العنوان الأصلي: عصر الأصول الرقمية 2.0 في هونغ كونغ، هل هو ربيع الوساطة المالية؟
في 26 يونيو، أصدرت هونغ كونغ "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، الذي يطرح إطار "LEAP"، ملتزمًا بتحويل هونغ كونغ إلى مركز رائد عالميًا للأصول الرقمية.
نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار أسهم شركة غوانغتشايوان الدولية، كأول شركة وساطة صينية في هونغ كونغ تقدم خدمات تداول شاملة مرتبطة بالأصول الافتراضية، في يومي التداول 25 و26 يونيو من 1.24 دولار هونغ كونغي إلى أعلى مستوى 7.02 دولار هونغ كونغي، وأغلقت في النهاية عند 3.54 دولار هونغ كونغي. تحت تأثير غوانغتشايوان الدولية، ارتفع مؤشر شركات الوساطة الصينية في هونغ كونغ بنسبة 11.75% في يوم واحد. كما حصلت شركة تيانفنج الدولية التابعة لشركة تيانفنج للأوراق المالية على ترخيص لتداول الأصول الافتراضية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهمها في السوق الصينية A إلى حد الإغلاق. كذلك، حققت شركة شينغلي للأوراق المالية، التي كانت أول شركة وساطة تقوم بإجراء تحويل العملات الرقمية، ارتفاعًا في أسهمها بنسبة 160% في يوم 26.
وفي اليوم التالي لإصدار البيان، تم إطلاق أول سندات رمزية قابلة للاسترداد يوميًا في هونغ كونغ رسميًا. يُذكر أن شركة غوانغفاد للأوراق المالية (هونغ كونغ) كأول شركة سمسرة تصدر سندات رمزية في هونغ كونغ، قد أطلقت الآن أول سند رمزي قابل للاسترداد يوميًا "GF Token"، ومع ذلك، فإن هذا المنتج هو صندوق سوق نقدية رمزي تم إصداره بشكل خاص، ويستهدف فقط المستثمرين المؤسسيين المؤهلين.
تداول الأصول الافتراضية داخل منصات السمسرة، قد تكون الأوراق المالية المرمزة مجرد نقطة انطلاق، في المستقبل قد يجلب المزيد من السماسرة التقليديين المزيد من الابتكارات في مجال التشفير.
فرص جديدة للوسطاء تحت إطار LEAP
تقدم إطار "LEAP" الذي طرحته "البيان 2.0" مسارًا واضحًا لتطوير سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ، كما يفتح أمام شركات الوساطة التقليدية مساحة نمو غير مسبوقة. التأثير الرئيسي لهذه البيان على شركات الوساطة يكمن في تقديم دعم سياسي واضح، وتقليل عقبات الامتثال، وتحديد اتجاه الابتكار في الأعمال.
بشكل محدد، تشير "L" (القانون) إلى تحسين إطار التنظيم. بالنسبة للوسطاء، يعني هذا أن هناك قواعد أكثر وضوحًا يمكن اتباعها عند الانخراط في معاملات الأصول الافتراضية، والتخزين، والإصدار، وغيرها من الأعمال.
"E" (البيئة) تهدف إلى بناء نظام بيئي يدمج Web3 والتمويل التقليدي. سيكون الوسيط كحلقة وصل مهمة في السوق المالية التقليدية مدمجًا بشكل عميق في هذا النظام البيئي. لا يتعلق الأمر فقط بإضافة قسم "التداول المشفر"، بل يعني أيضًا أن الوسطاء يمكنهم المشاركة في دورة حياة الأصول الرقمية بشكل أوسع، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، ربط المستثمرين التقليديين بالأصول الرقمية، وتقديم إدارة ثروات شاملة قائمة على الأصول المرمزة، وتقديم خدمات مصرفية استثمارية لمشاريع الأصول الرقمية، وتطوير منتجات مالية مبتكرة، وغيرها.
"A" (الأصول) تركز على تطوير الأصول الجديدة مثل الترميز. تعتبر الوثيقة ترميز الأصول الحقيقية RWA كصناعة رئيسية، حيث ستتمكن الأصول الحقيقية مثل المعادن الثمينة والطاقة الخضراء وسندات التخزين من الظهور على السلسلة، أو قد يحدث ذلك في المستقبل في هونغ كونغ. في هذا المجال RWA، يمكن لشركات الوساطة المشاركة في مراحل إصدار RWA وإدارتها، مثل العمل كضامن، وتقديم خدمات الاستشارات ذات الصلة، مما يساعد على تحسين هيكل دخل شركات الوساطة وفتح نقاط نمو ربحية جديدة. "GF Token" الذي أطلقته شركة غوانغفاد للأوراق المالية (هونغ كونغ) بسرعة هو مثال على ذلك. في المستقبل، يجب أن نرى المزيد من السندات المرمزة وصناديق الاستثمار والأسهم الخاصة، وحتى الهياكل المعقدة من المشتقات التي يقودها الوسطاء، مما سيعزز بشكل كبير مجموعة منتجاتهم ونطاق خدماتهم.
"P" (الشراكة) يبرز التعاون الإقليمي والدولي. قد تتمكن شركات الوساطة في هونغ كونغ من استغلال هذه الفرصة لإقامة شراكات مع مقدمي خدمات الأصول الرقمية الرائدين على مستوى العالم، ومقدمي التكنولوجيا، وكذلك المشاريع العالمية التي تسعى إلى قنوات الامتثال، مما سيعزز من قدرتها التنافسية وتأثيرها في سوق الأصول الرقمية العالمي.
من الخسارة إلى الفرص الجديدة التي توفرها العملات المشفرة
في السنوات الأخيرة، تأثرت أعمال السمسرة التقليدية والتعهدات في هونغ كونغ بشكل عام بضغوط النمو نتيجة لتقلبات الاقتصاد العالمي، والجغرافيا السياسية، وانخفاض نشاط سوق الأسهم في هونغ كونغ.
وفقًا للبيانات الصادرة عن شركة هونغ كونغ لتداول الأوراق المالية، من المتوقع أن يتوقف حوالي 37 سمسارًا عن التداول في عام 2024. وحسب البيانات خلال السنوات الثلاث الماضية، فإن عدد السماسرة في هونغ كونغ يتناقص سنويًا. ومتطلبات الحصول على ترخيص مالي في هونغ كونغ منخفضة نسبيًا، مما أدى إلى وجود عدد كبير من السماسرة الصغار والمتوسطين، وبالتالي فإن المنافسة متزايدة. في السنوات الأخيرة، كانت سوق الأسهم في هونغ كونغ ضعيفة، مما زاد من الضغط على عمليات السماسرة. بعض السماسرة الصغار والمتوسطين يعانون من ظروف تشغيلية سيئة، ويواجهون ضغطًا كبيرًا على البقاء.
وقد توفر "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" فرصة جديدة لتطور شركات السمسرة. يظهر الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أنه حتى 26 يونيو، أكملت 41 مؤسسة ترقية الرخصة رقم 1، أي ترقية رخص تداول الأوراق المالية الحالية لتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية، حيث أن معظمها من شركات السمسرة، بما في ذلك شركة فيكتوري للأوراق المالية، وشركة تايجر للأوراق المالية، وشركة فورتين للأوراق المالية، وشركة تينفنج إنترناشيونال التابعة لشركة تينفنج للأوراق المالية، وشركة هافو للأوراق المالية التابعة لشركة 东方财富.
مؤخراً، حصلت 37 مؤسسة على الموافقة لترقية الرخصة رقم 4، وهي استشارات استثمار الأصول الافتراضية - تقديم نصائح احترافية بشأن الأصول الرقمية، بما في ذلك شركة تشاينا تاي إنترناشونال سيكيوريتيز وشركة بينغ آن للأوراق المالية في هونغ كونغ؛ كما حصلت 40 مؤسسة إدارة أصول على الموافقة لترقية الرخصة رقم 9، وهي إدارة الأصول الافتراضية - إدارة الصناديق التي تتجاوز نسبة الأصول الافتراضية فيها 10%.
مع تنفيذ إطار "LEAP" وتعميق الممارسات من قبل شركات الوساطة، من المتوقع أن يشهد سوق هونغ كونغ موجة من الابتكار المالي تقودها شركات الوساطة، وقد يكون "GF Token" مجرد بداية. ستظهر المزيد من أنواع السندات المرمزة، والصناديق، وصناديق الاستثمار العقاري، وحتى الاكتتابات العامة الأولية. ستستخدم شركات الوساطة قدراتها الهيكلية وشبكات التوزيع الخاصة بها لتصبح المصدرين الرئيسيين وصانعي السوق.
في المستقبل، قد تقوم شركات الوساطة بدمج العقود الذكية لتطوير شهادات دخل معقدة، ومشتقات مرتبطة بأداء الأصول الرقمية، ومنتجات استثمار آلية، وغيرها. كما سيتم تحقيق تجربة تبادل وتداول سلسة بين "العملة القانونية - العملة المستقرة - العملات الرقمية - الأوراق المالية التقليدية". يمكن لشركات الوساطة تقديم خدمات الرافعة المالية مثل التمويل والاقتراض بناءً على الأصول الرقمية التي يمتلكها العملاء كضمان، ودمج إدارة الثروات الشاملة للأصول الرقمية وخطط تخصيص الأصول، وغيرها.
ومع ذلك، فإن وصول "الربيع" لا يأتي بين ليلة وضحاها. توفر الوثيقة التربة الخصبة والاتجاه الواضح، ولكن الحصاد الحقيقي يتطلب من الوسطاء الاستمرار في التعمق في الابتكار التكنولوجي، والامتثال لإدارة المخاطر، وتعليم العملاء، وتصميم المنتجات. التحديات موجودة دائمًا، والمنافسة قوية بما فيه الكفاية، وفي مجال الأصول المشفرة، يواجه الوسطاء ليس فقط منافسة بينهم، ولكن أيضًا منافسة من البورصات المتوافقة في نفس الصناعة.
بالنسبة لصناعة التشفير، فإن دخول الوسطاء بنشاط لا شك أنه قد أنشأ جسرًا بين التشفير والمالية التقليدية، مما جعل تدفق الأموال بين المنتجات المالية التقليدية والعملات الافتراضية أكثر سلاسة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
توليد فوائد السياسات يخلق مسارات جديدة: وسطاء هونغ كونغ يرسمون خريطة جديدة للتشفير المالي
جيسي، الاقتصاد الذهبي
العنوان الأصلي: عصر الأصول الرقمية 2.0 في هونغ كونغ، هل هو ربيع الوساطة المالية؟
في 26 يونيو، أصدرت هونغ كونغ "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، الذي يطرح إطار "LEAP"، ملتزمًا بتحويل هونغ كونغ إلى مركز رائد عالميًا للأصول الرقمية.
نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار أسهم شركة غوانغتشايوان الدولية، كأول شركة وساطة صينية في هونغ كونغ تقدم خدمات تداول شاملة مرتبطة بالأصول الافتراضية، في يومي التداول 25 و26 يونيو من 1.24 دولار هونغ كونغي إلى أعلى مستوى 7.02 دولار هونغ كونغي، وأغلقت في النهاية عند 3.54 دولار هونغ كونغي. تحت تأثير غوانغتشايوان الدولية، ارتفع مؤشر شركات الوساطة الصينية في هونغ كونغ بنسبة 11.75% في يوم واحد. كما حصلت شركة تيانفنج الدولية التابعة لشركة تيانفنج للأوراق المالية على ترخيص لتداول الأصول الافتراضية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهمها في السوق الصينية A إلى حد الإغلاق. كذلك، حققت شركة شينغلي للأوراق المالية، التي كانت أول شركة وساطة تقوم بإجراء تحويل العملات الرقمية، ارتفاعًا في أسهمها بنسبة 160% في يوم 26.
وفي اليوم التالي لإصدار البيان، تم إطلاق أول سندات رمزية قابلة للاسترداد يوميًا في هونغ كونغ رسميًا. يُذكر أن شركة غوانغفاد للأوراق المالية (هونغ كونغ) كأول شركة سمسرة تصدر سندات رمزية في هونغ كونغ، قد أطلقت الآن أول سند رمزي قابل للاسترداد يوميًا "GF Token"، ومع ذلك، فإن هذا المنتج هو صندوق سوق نقدية رمزي تم إصداره بشكل خاص، ويستهدف فقط المستثمرين المؤسسيين المؤهلين.
تداول الأصول الافتراضية داخل منصات السمسرة، قد تكون الأوراق المالية المرمزة مجرد نقطة انطلاق، في المستقبل قد يجلب المزيد من السماسرة التقليديين المزيد من الابتكارات في مجال التشفير.
فرص جديدة للوسطاء تحت إطار LEAP
تقدم إطار "LEAP" الذي طرحته "البيان 2.0" مسارًا واضحًا لتطوير سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ، كما يفتح أمام شركات الوساطة التقليدية مساحة نمو غير مسبوقة. التأثير الرئيسي لهذه البيان على شركات الوساطة يكمن في تقديم دعم سياسي واضح، وتقليل عقبات الامتثال، وتحديد اتجاه الابتكار في الأعمال.
بشكل محدد، تشير "L" (القانون) إلى تحسين إطار التنظيم. بالنسبة للوسطاء، يعني هذا أن هناك قواعد أكثر وضوحًا يمكن اتباعها عند الانخراط في معاملات الأصول الافتراضية، والتخزين، والإصدار، وغيرها من الأعمال.
"E" (البيئة) تهدف إلى بناء نظام بيئي يدمج Web3 والتمويل التقليدي. سيكون الوسيط كحلقة وصل مهمة في السوق المالية التقليدية مدمجًا بشكل عميق في هذا النظام البيئي. لا يتعلق الأمر فقط بإضافة قسم "التداول المشفر"، بل يعني أيضًا أن الوسطاء يمكنهم المشاركة في دورة حياة الأصول الرقمية بشكل أوسع، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، ربط المستثمرين التقليديين بالأصول الرقمية، وتقديم إدارة ثروات شاملة قائمة على الأصول المرمزة، وتقديم خدمات مصرفية استثمارية لمشاريع الأصول الرقمية، وتطوير منتجات مالية مبتكرة، وغيرها.
"A" (الأصول) تركز على تطوير الأصول الجديدة مثل الترميز. تعتبر الوثيقة ترميز الأصول الحقيقية RWA كصناعة رئيسية، حيث ستتمكن الأصول الحقيقية مثل المعادن الثمينة والطاقة الخضراء وسندات التخزين من الظهور على السلسلة، أو قد يحدث ذلك في المستقبل في هونغ كونغ. في هذا المجال RWA، يمكن لشركات الوساطة المشاركة في مراحل إصدار RWA وإدارتها، مثل العمل كضامن، وتقديم خدمات الاستشارات ذات الصلة، مما يساعد على تحسين هيكل دخل شركات الوساطة وفتح نقاط نمو ربحية جديدة. "GF Token" الذي أطلقته شركة غوانغفاد للأوراق المالية (هونغ كونغ) بسرعة هو مثال على ذلك. في المستقبل، يجب أن نرى المزيد من السندات المرمزة وصناديق الاستثمار والأسهم الخاصة، وحتى الهياكل المعقدة من المشتقات التي يقودها الوسطاء، مما سيعزز بشكل كبير مجموعة منتجاتهم ونطاق خدماتهم.
"P" (الشراكة) يبرز التعاون الإقليمي والدولي. قد تتمكن شركات الوساطة في هونغ كونغ من استغلال هذه الفرصة لإقامة شراكات مع مقدمي خدمات الأصول الرقمية الرائدين على مستوى العالم، ومقدمي التكنولوجيا، وكذلك المشاريع العالمية التي تسعى إلى قنوات الامتثال، مما سيعزز من قدرتها التنافسية وتأثيرها في سوق الأصول الرقمية العالمي.
من الخسارة إلى الفرص الجديدة التي توفرها العملات المشفرة
في السنوات الأخيرة، تأثرت أعمال السمسرة التقليدية والتعهدات في هونغ كونغ بشكل عام بضغوط النمو نتيجة لتقلبات الاقتصاد العالمي، والجغرافيا السياسية، وانخفاض نشاط سوق الأسهم في هونغ كونغ.
وفقًا للبيانات الصادرة عن شركة هونغ كونغ لتداول الأوراق المالية، من المتوقع أن يتوقف حوالي 37 سمسارًا عن التداول في عام 2024. وحسب البيانات خلال السنوات الثلاث الماضية، فإن عدد السماسرة في هونغ كونغ يتناقص سنويًا. ومتطلبات الحصول على ترخيص مالي في هونغ كونغ منخفضة نسبيًا، مما أدى إلى وجود عدد كبير من السماسرة الصغار والمتوسطين، وبالتالي فإن المنافسة متزايدة. في السنوات الأخيرة، كانت سوق الأسهم في هونغ كونغ ضعيفة، مما زاد من الضغط على عمليات السماسرة. بعض السماسرة الصغار والمتوسطين يعانون من ظروف تشغيلية سيئة، ويواجهون ضغطًا كبيرًا على البقاء.
! GZmwD5KisKBK3CmPfTdz5kAfTZDXsaJQSVrXvWLC.png
وقد توفر "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" فرصة جديدة لتطور شركات السمسرة. يظهر الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أنه حتى 26 يونيو، أكملت 41 مؤسسة ترقية الرخصة رقم 1، أي ترقية رخص تداول الأوراق المالية الحالية لتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية، حيث أن معظمها من شركات السمسرة، بما في ذلك شركة فيكتوري للأوراق المالية، وشركة تايجر للأوراق المالية، وشركة فورتين للأوراق المالية، وشركة تينفنج إنترناشيونال التابعة لشركة تينفنج للأوراق المالية، وشركة هافو للأوراق المالية التابعة لشركة 东方财富.
مؤخراً، حصلت 37 مؤسسة على الموافقة لترقية الرخصة رقم 4، وهي استشارات استثمار الأصول الافتراضية - تقديم نصائح احترافية بشأن الأصول الرقمية، بما في ذلك شركة تشاينا تاي إنترناشونال سيكيوريتيز وشركة بينغ آن للأوراق المالية في هونغ كونغ؛ كما حصلت 40 مؤسسة إدارة أصول على الموافقة لترقية الرخصة رقم 9، وهي إدارة الأصول الافتراضية - إدارة الصناديق التي تتجاوز نسبة الأصول الافتراضية فيها 10%.
مع تنفيذ إطار "LEAP" وتعميق الممارسات من قبل شركات الوساطة، من المتوقع أن يشهد سوق هونغ كونغ موجة من الابتكار المالي تقودها شركات الوساطة، وقد يكون "GF Token" مجرد بداية. ستظهر المزيد من أنواع السندات المرمزة، والصناديق، وصناديق الاستثمار العقاري، وحتى الاكتتابات العامة الأولية. ستستخدم شركات الوساطة قدراتها الهيكلية وشبكات التوزيع الخاصة بها لتصبح المصدرين الرئيسيين وصانعي السوق.
في المستقبل، قد تقوم شركات الوساطة بدمج العقود الذكية لتطوير شهادات دخل معقدة، ومشتقات مرتبطة بأداء الأصول الرقمية، ومنتجات استثمار آلية، وغيرها. كما سيتم تحقيق تجربة تبادل وتداول سلسة بين "العملة القانونية - العملة المستقرة - العملات الرقمية - الأوراق المالية التقليدية". يمكن لشركات الوساطة تقديم خدمات الرافعة المالية مثل التمويل والاقتراض بناءً على الأصول الرقمية التي يمتلكها العملاء كضمان، ودمج إدارة الثروات الشاملة للأصول الرقمية وخطط تخصيص الأصول، وغيرها.
ومع ذلك، فإن وصول "الربيع" لا يأتي بين ليلة وضحاها. توفر الوثيقة التربة الخصبة والاتجاه الواضح، ولكن الحصاد الحقيقي يتطلب من الوسطاء الاستمرار في التعمق في الابتكار التكنولوجي، والامتثال لإدارة المخاطر، وتعليم العملاء، وتصميم المنتجات. التحديات موجودة دائمًا، والمنافسة قوية بما فيه الكفاية، وفي مجال الأصول المشفرة، يواجه الوسطاء ليس فقط منافسة بينهم، ولكن أيضًا منافسة من البورصات المتوافقة في نفس الصناعة.
بالنسبة لصناعة التشفير، فإن دخول الوسطاء بنشاط لا شك أنه قد أنشأ جسرًا بين التشفير والمالية التقليدية، مما جعل تدفق الأموال بين المنتجات المالية التقليدية والعملات الافتراضية أكثر سلاسة.