! ترتفع القيمة السوقية الدائرية لتفريغ التقييم المفاجئ الذي يتجاوز CoinbaseThe عالم العملات المشفرة ليس غريبا على التحولات غير المتوقعة ، لكن التقارير الأخيرة أرسلت تموجات عبر السوق: يقال إن Circle ، المصدر وراء العملة المستقرة الشهيرة USDC ، قد شهدت ** القيمة السوقية للدائرة ** تتجاوز ذلك عملاق التشفير Coinbase. هذا التطور ، كما ذكرت The Block ، ترك العديد من قدامى المحاربين في الصناعة في حيرة من أمرهم ، مما دفع إلى إلقاء نظرة أعمق على ما يدفع مثل هذا التقييم المذهل.
لماذا تثير القيمة السوقية لشركة سيركل الضجة؟
عندما اندلعت الأخبار التي تفيد بأن سعر سهم Circle (CRCL) ارتفع إلى ما بعد 298 دولارا ، مما دفع قيمتها السوقية إلى ما هو أبعد ليس فقط من عملة USDC المستقرة الخاصة بها ولكن أيضا Coinbase (Nasdaq: COIN) ، أثارت الدهشة على الفور. تدور الأعمال الأساسية ل Circle حول إصدار وإدارة USDC ، وهي واحدة من أكبر العملات المستقرة وأكثرها استخداما في النظام البيئي للعملات المشفرة. تم تصميم العملات المستقرة مثل USDC للحفاظ على قيمة مستقرة ، وعادة ما يتم ربطها بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، مما يجعلها ضرورية للتداول والتحويلات المالية وتطبيقات DeFi.
ومع ذلك ، يبدو التقييم محيرا بشكل خاص بالنظر إلى العلاقة المتشابكة بين Circle و Coinbase. أوضح ألكسندر بلوم، الرئيس التنفيذي لصندوق الأصول الرقمية Two Prime، هذا الشعور بوضوح، مشيرا إلى أن القيمة السوقية لشركة Circle التي تتجاوز Coinbase "لا معنى لها". وأشار إلى تفاصيل مهمة: تستحوذ Coinbase في الواقع على جزء كبير من إيرادات Circle ، بالإضافة إلى تشغيل مجموعة متنوعة من وحدات الأعمال الأخرى. هذا الترتيب المالي الفريد أمر أساسي لفهم ديناميكيات السوق الحالية.
فهم لغز القيمة السوقية لكوينباس
نموذج أعمال Coinbase أكثر اتساعا بكثير من مجرد إصدار عملة مستقرة. باعتبارها واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة على مستوى العالم ، تحقق Coinbase إيرادات من رسوم التداول وخدمات الحفظ ومكافآت التكديس والعديد من المشاريع الأخرى. يأتي جزء مهم ، ولكن غالبا ما يتم تجاهله ، من تدفق دخلها مباشرة من شراكتها مع Circle. بموجب عقدهم الحالي ، تتلقى Coinbase حصة كبيرة من الدخل الناتج عن احتياطيات USDC الخاصة ب Circle. في الواقع ، سلطت The Block الضوء على أن Circle دفعت أكثر من 60٪ من دخلها الاحتياطي من USDC إلى Coinbase هذا العام وحده.
تخلق اتفاقية تقاسم الإيرادات هذه رابطا مباشرا بين نمو USDC وربحية Coinbase. أي زيادة في عرض USDC ، والتي تعكس اعتمادا واستخداما أكبر للعملة المستقرة ، أو ارتفاع أسعار الفائدة على الأصول الأساسية التي تدعم USDC ، تترجم بشكل مباشر إلى زيادة أرباح Coinbase. لذلك ، من منظور أساسي ، إذا كان (USDC) المنتج الأساسي ل Circle ينمو ، فيجب أن تستفيد Coinbase بطبيعتها ، مما يجعل قيمتها السوقية المنخفضة نسبيا ** Coinbase ** محيرة لبعض المحللين.
الجوانب الرئيسية لعلاقة Circle-عملة Coinbase:
** تقاسم الإيرادات: ** تتلقى Coinbase نسبة كبيرة (over 60٪ recently) من الدخل الناتج عن احتياطيات USDC.
التداخل: النمو في عرض USDC أو ارتفاع أسعار الفائدة يعزز بشكل مباشر أرباح Coinbase.
** نماذج أعمال متنوعة: ** تركز Circle على إصدار العملات المستقرة ، بينما تدير Coinbase منصة واسعة لتبادل العملات المشفرة والخدمات.
تحليل أداء سهم CRCL
في وقت إعداد التقرير ، تم تداول ** سهم CRCL ** عند 263.25 دولارا ، مما يعكس زيادة ملحوظة بنسبة 9.5٪ عن تداول اليوم السابق. يشير هذا المسار التصاعدي إلى ثقة المستثمرين القوية في سيركل ، على الرغم من الحالات الشاذة في التقييم التي أبرزها خبراء مثل بلوم. ما الذي يمكن أن يغذي هذا الحماس؟
أحد وجهات النظر هو أن المستثمرين قد يراهنون على الهيمنة المستقبلية للعملات المستقرة في المشهد المالي العالمي. مع ظهور الوضوح التنظيمي وأصبحت الأصول الرقمية أكثر تكاملا في التمويل السائد ، يمكن أن تشهد عملة مستقرة جيدة التنظيم والمعتمدة على نطاق واسع مثل USDC نموا هائلا. علاوة على ذلك ، فإن التكهنات حول الاكتتاب العام المحتمل لشركة Circle (Initial Offering) العام أو الإدراج المباشر يمكن أن تؤدي إلى زيادة قيمتها المتصورة في الأسواق الخاصة ، حيث يسعى المستثمرون إلى الدخول مبكرا في شركة ذات إمكانات كبيرة في مجال الأصول الرقمية.
يمكن أن يكون العامل الآخر هو "نقاء" نموذج أعمال Circle. في حين أن Coinbase هي بورصة معرضة لأحجام التداول المتقلبة والتدقيق التنظيمي عبر خدمات متعددة ، فقد ينظر إلى تركيز Circle على البنية التحتية للعملات المستقرة على أنه استثمار أكثر استقرارا وأقل تقلبا على المدى الطويل ، لا سيما بالنسبة للاعبين المؤسسيين الذين يبحثون عن نقاط دخول منظمة إلى العملات المشفرة.
هل هذا التقييم للعملة المشفرة غير عادي حقًا؟
يثير تقييم ألكسندر بلوم لتقييم العملات المشفرة الحالي ** على أنه "غير طبيعي" وتوقعاته بأن السهم "سيجد طريقه في النهاية إلى الواقع" سؤالا حاسما: ما الذي يميز "الواقع" في سوق العملات المشفرة سريع التطور؟ غالبا ما تكافح مقاييس التقييم التقليدية لالتقاط الإمكانات الكاملة والديناميكيات الفريدة للشركات القائمة على blockchain.
ومع ذلك ، فإن وجهة نظر بلوم حول استحواذ Coinbase على نصف إيرادات Circle لا تزال حجة قوية. إذا استفادت Coinbase بشكل مباشر من النمو الأساسي ل Circle ، فإن الاختلاف الكبير في قيمتها السوقية ، حيث يتم تقييم المستفيد أقل ، يبدو بالفعل غير بديهي. قد يشير هذا إلى أن تقييم السوق العام لشركة Coinbase يتم قمعه حاليا من خلال معنويات السوق الأوسع نطاقا أو المخاوف التنظيمية أو تعرضها لتقلبات تداول العملات المشفرة الأوسع نطاقا ، في حين أن تقييم السوق الخاص ل Circle قد يتضخم بسبب توقعات النمو المستقبلية وتوقع ظهور عام كبير.
في النهاية ، سيقرر السوق مكان استقرار هذه التقييمات. تشمل العوامل التي يجب مراقبتها ما يلي:
** اعتماد USDC: ** النمو المستمر في عرض واستخدام USDC.
أسعار الفائدة: بيئة أسعار الفائدة العالمية، مما يؤثر على الدخل الاحتياطي.
** المشهد التنظيمي: ** كيف تتطور لوائح العملات المستقرة وتؤثر على عمليات سيركل.
تنويع Coinbase: نجاح مصادر الإيرادات غير التجارية لـ Coinbase وقدرتها على التنقل في التحديات التنظيمية.
** عوامل الاقتصاد الكلي: ** معنويات أوسع للمستثمرين تجاه الأصول الخطرة ، بما في ذلك العملات المشفرة.
يعد الوضع الحالي بمثابة دراسة حالة رائعة في تعقيدات تقييم الشركات في اقتصاد الأصول الرقمية الناشئ ، والذي ينضج بسرعة. إنه يسلط الضوء على الوفرة والحذر غير العقلانيين في كثير من الأحيان اللذين يمكن أن يميز سلوك المستثمرين في القطاعات عالية النمو.
لمحة عن المستقبل
يعد التحول المفاجئ في القيمة السوقية بين Circle و Coinbase تذكيرا قويا بالطبيعة الديناميكية وغير المتوقعة في كثير من الأحيان لسوق العملات المشفرة. بينما يقترح خبراء مثل ألكسندر بلوم العودة إلى تقييمات أكثر تقليدية ، فإن مسار كل من Circle و Coinbase سيتشكل من خلال التطور المستمر للعملات المستقرة ، والبيئة التنظيمية الأوسع ، والاستراتيجيات المبتكرة التي تستخدمها كل شركة. سيراقب المستثمرون والمتحمسون على حد سواء عن كثب لمعرفة ما إذا كانت سيركل تحافظ على مكانتها المرتفعة أو ما إذا كانت محفظة كوين بيز المتنوعة تستعيد في النهاية تقييمها المهيمن.
لمعرفة المزيد حول أحدث اتجاهات سوق العملات المشفرة ، استكشف مقالتنا حول التطورات الرئيسية التي تشكل تقييمات الأصول المشفرة والتبني المؤسسي.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ارتفاع قيمة سوق Circle: تحليل التقييم المفاجئ الذي يتجاوز Coinbase
! ترتفع القيمة السوقية الدائرية لتفريغ التقييم المفاجئ الذي يتجاوز CoinbaseThe عالم العملات المشفرة ليس غريبا على التحولات غير المتوقعة ، لكن التقارير الأخيرة أرسلت تموجات عبر السوق: يقال إن Circle ، المصدر وراء العملة المستقرة الشهيرة USDC ، قد شهدت ** القيمة السوقية للدائرة ** تتجاوز ذلك عملاق التشفير Coinbase. هذا التطور ، كما ذكرت The Block ، ترك العديد من قدامى المحاربين في الصناعة في حيرة من أمرهم ، مما دفع إلى إلقاء نظرة أعمق على ما يدفع مثل هذا التقييم المذهل.
لماذا تثير القيمة السوقية لشركة سيركل الضجة؟
عندما اندلعت الأخبار التي تفيد بأن سعر سهم Circle (CRCL) ارتفع إلى ما بعد 298 دولارا ، مما دفع قيمتها السوقية إلى ما هو أبعد ليس فقط من عملة USDC المستقرة الخاصة بها ولكن أيضا Coinbase (Nasdaq: COIN) ، أثارت الدهشة على الفور. تدور الأعمال الأساسية ل Circle حول إصدار وإدارة USDC ، وهي واحدة من أكبر العملات المستقرة وأكثرها استخداما في النظام البيئي للعملات المشفرة. تم تصميم العملات المستقرة مثل USDC للحفاظ على قيمة مستقرة ، وعادة ما يتم ربطها بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، مما يجعلها ضرورية للتداول والتحويلات المالية وتطبيقات DeFi.
ومع ذلك ، يبدو التقييم محيرا بشكل خاص بالنظر إلى العلاقة المتشابكة بين Circle و Coinbase. أوضح ألكسندر بلوم، الرئيس التنفيذي لصندوق الأصول الرقمية Two Prime، هذا الشعور بوضوح، مشيرا إلى أن القيمة السوقية لشركة Circle التي تتجاوز Coinbase "لا معنى لها". وأشار إلى تفاصيل مهمة: تستحوذ Coinbase في الواقع على جزء كبير من إيرادات Circle ، بالإضافة إلى تشغيل مجموعة متنوعة من وحدات الأعمال الأخرى. هذا الترتيب المالي الفريد أمر أساسي لفهم ديناميكيات السوق الحالية.
فهم لغز القيمة السوقية لكوينباس
نموذج أعمال Coinbase أكثر اتساعا بكثير من مجرد إصدار عملة مستقرة. باعتبارها واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة على مستوى العالم ، تحقق Coinbase إيرادات من رسوم التداول وخدمات الحفظ ومكافآت التكديس والعديد من المشاريع الأخرى. يأتي جزء مهم ، ولكن غالبا ما يتم تجاهله ، من تدفق دخلها مباشرة من شراكتها مع Circle. بموجب عقدهم الحالي ، تتلقى Coinbase حصة كبيرة من الدخل الناتج عن احتياطيات USDC الخاصة ب Circle. في الواقع ، سلطت The Block الضوء على أن Circle دفعت أكثر من 60٪ من دخلها الاحتياطي من USDC إلى Coinbase هذا العام وحده.
تخلق اتفاقية تقاسم الإيرادات هذه رابطا مباشرا بين نمو USDC وربحية Coinbase. أي زيادة في عرض USDC ، والتي تعكس اعتمادا واستخداما أكبر للعملة المستقرة ، أو ارتفاع أسعار الفائدة على الأصول الأساسية التي تدعم USDC ، تترجم بشكل مباشر إلى زيادة أرباح Coinbase. لذلك ، من منظور أساسي ، إذا كان (USDC) المنتج الأساسي ل Circle ينمو ، فيجب أن تستفيد Coinbase بطبيعتها ، مما يجعل قيمتها السوقية المنخفضة نسبيا ** Coinbase ** محيرة لبعض المحللين.
الجوانب الرئيسية لعلاقة Circle-عملة Coinbase:
تحليل أداء سهم CRCL
في وقت إعداد التقرير ، تم تداول ** سهم CRCL ** عند 263.25 دولارا ، مما يعكس زيادة ملحوظة بنسبة 9.5٪ عن تداول اليوم السابق. يشير هذا المسار التصاعدي إلى ثقة المستثمرين القوية في سيركل ، على الرغم من الحالات الشاذة في التقييم التي أبرزها خبراء مثل بلوم. ما الذي يمكن أن يغذي هذا الحماس؟
أحد وجهات النظر هو أن المستثمرين قد يراهنون على الهيمنة المستقبلية للعملات المستقرة في المشهد المالي العالمي. مع ظهور الوضوح التنظيمي وأصبحت الأصول الرقمية أكثر تكاملا في التمويل السائد ، يمكن أن تشهد عملة مستقرة جيدة التنظيم والمعتمدة على نطاق واسع مثل USDC نموا هائلا. علاوة على ذلك ، فإن التكهنات حول الاكتتاب العام المحتمل لشركة Circle (Initial Offering) العام أو الإدراج المباشر يمكن أن تؤدي إلى زيادة قيمتها المتصورة في الأسواق الخاصة ، حيث يسعى المستثمرون إلى الدخول مبكرا في شركة ذات إمكانات كبيرة في مجال الأصول الرقمية.
يمكن أن يكون العامل الآخر هو "نقاء" نموذج أعمال Circle. في حين أن Coinbase هي بورصة معرضة لأحجام التداول المتقلبة والتدقيق التنظيمي عبر خدمات متعددة ، فقد ينظر إلى تركيز Circle على البنية التحتية للعملات المستقرة على أنه استثمار أكثر استقرارا وأقل تقلبا على المدى الطويل ، لا سيما بالنسبة للاعبين المؤسسيين الذين يبحثون عن نقاط دخول منظمة إلى العملات المشفرة.
هل هذا التقييم للعملة المشفرة غير عادي حقًا؟
يثير تقييم ألكسندر بلوم لتقييم العملات المشفرة الحالي ** على أنه "غير طبيعي" وتوقعاته بأن السهم "سيجد طريقه في النهاية إلى الواقع" سؤالا حاسما: ما الذي يميز "الواقع" في سوق العملات المشفرة سريع التطور؟ غالبا ما تكافح مقاييس التقييم التقليدية لالتقاط الإمكانات الكاملة والديناميكيات الفريدة للشركات القائمة على blockchain.
ومع ذلك ، فإن وجهة نظر بلوم حول استحواذ Coinbase على نصف إيرادات Circle لا تزال حجة قوية. إذا استفادت Coinbase بشكل مباشر من النمو الأساسي ل Circle ، فإن الاختلاف الكبير في قيمتها السوقية ، حيث يتم تقييم المستفيد أقل ، يبدو بالفعل غير بديهي. قد يشير هذا إلى أن تقييم السوق العام لشركة Coinbase يتم قمعه حاليا من خلال معنويات السوق الأوسع نطاقا أو المخاوف التنظيمية أو تعرضها لتقلبات تداول العملات المشفرة الأوسع نطاقا ، في حين أن تقييم السوق الخاص ل Circle قد يتضخم بسبب توقعات النمو المستقبلية وتوقع ظهور عام كبير.
في النهاية ، سيقرر السوق مكان استقرار هذه التقييمات. تشمل العوامل التي يجب مراقبتها ما يلي:
يعد الوضع الحالي بمثابة دراسة حالة رائعة في تعقيدات تقييم الشركات في اقتصاد الأصول الرقمية الناشئ ، والذي ينضج بسرعة. إنه يسلط الضوء على الوفرة والحذر غير العقلانيين في كثير من الأحيان اللذين يمكن أن يميز سلوك المستثمرين في القطاعات عالية النمو.
لمحة عن المستقبل
يعد التحول المفاجئ في القيمة السوقية بين Circle و Coinbase تذكيرا قويا بالطبيعة الديناميكية وغير المتوقعة في كثير من الأحيان لسوق العملات المشفرة. بينما يقترح خبراء مثل ألكسندر بلوم العودة إلى تقييمات أكثر تقليدية ، فإن مسار كل من Circle و Coinbase سيتشكل من خلال التطور المستمر للعملات المستقرة ، والبيئة التنظيمية الأوسع ، والاستراتيجيات المبتكرة التي تستخدمها كل شركة. سيراقب المستثمرون والمتحمسون على حد سواء عن كثب لمعرفة ما إذا كانت سيركل تحافظ على مكانتها المرتفعة أو ما إذا كانت محفظة كوين بيز المتنوعة تستعيد في النهاية تقييمها المهيمن.
لمعرفة المزيد حول أحدث اتجاهات سوق العملات المشفرة ، استكشف مقالتنا حول التطورات الرئيسية التي تشكل تقييمات الأصول المشفرة والتبني المؤسسي.